Comerciantes De Forex De Alta Freqüência

Comerciantes de alta freqüência Chase Moedas Esqueça o mercado de ações. Para os comerciantes de alta freqüência, o lugar a ser é o câmbio. As empresas que usam as estratégias ultra-rápidas que obtêm escrutínio graças ao livro x201CFlash Boysx201D da Michael Lewisx2019s representaram mais de 35% do volume da moeda local em outubro de 2013, ante 9% em outubro de 2008, de acordo com o consultor Aite Group LLC. A seguir, o inverso das ações, onde sua proporção diminuiu para 50% em 2012, de 66% há quatro anos, de acordo com a Rosenblatt Securities Inc. Uma vez que os corretores melhoram em pedidos de cloagem e diminui o volume em ações, o comércio de velocidade continua sendo um negócio de crescimento em 5.3 Trilhão de mercado cambial, onde autoridades em três continentes estão examinando a manipulação de benchmarks. Enquanto alguns os vêem como um sinal de transparência, as táticas estão acontecendo, assim como seu papel nas ações é avaliado pelo procurador-geral do estado de Nova York e pelo Federal Bureau of Investigation. X201C O uso da HFT tornará a negociação e a regulamentação no mercado FX mais complexas, e também haverá algumas questões sobre a equidade, x201DxA0Anshuman Jaswal, analista sênior da empresa de pesquisa Celent em Boston, disse por e-mail. X201CUse HFT também aumenta liquidez e profundidade nos mercados. Ambos os lados do argumento carregam algum peso e não há uma resposta certa. X201D O debate em torno da negociação de alta freqüência, um termo que descreve estratégias que usam computadores rápidos para obter ganhos nos mercados de valores mobiliários, explodiu esta semana após Lewis Publicou x201CFlash Boysx201D e disse que as ações dos EUA são manipuladas. O livro faz poucas referências à moeda, dizendo instabilidade que o HFT cria é obrigado a se espalhar de ações antes ou depois. Plataformas eletrônicas Cerca de 30 a 35 por cento das transações no EBS, uma plataforma de negociação eletrônica detida pela ICAP Plc que facilita negócios em moeda, são de alta freqüência, disse o Banco de Assentamentos Internacionais em um relatório de dezembro. O aumento do comércio eletrônico e algorítmico está levando as empresas a se instalarem perto dos servidores de plataformas eletrônicas, uma estratégia para reduzir o tempo de transmissão que tem sido popular nos estoques. As estratégias de alta freqüência floresceram nas ações americanas, uma vez que o aumento do poder informático e duas décadas de regulação quebraram a Bolsa de Valores de Nova York eo Nasdaq Stock Market e o comércio se espalharam para mais de 50 locais públicos e privados. Agora, os comerciantes de velocidade estão crescendo em divisas. X201 Alguns dos principais nomes que estão envolvidos no lado da equidade geralmente estão iniciando negócios da FX, bem como x201D Brad Bechtel, diretor-gerente da Faros Trading LLC em Stamford, Connecticut, disse sobre o comércio de alta freqüência em uma entrevista por telefone. A liquidez contínua x201CFX tem liquidez contínua ao longo do dia, não há interrupção nas negociações e poucas lacunas nos preços, que permitem que o comércio algorítmico floresça, x201D Javier Paz, analista sênior do Aite Group, com sede em Boston, disse em uma entrevista por telefone. X201CAdicione-se a que o tamanho do mercado FX e o número limitado de produtos comercializados em comparação com as ações, o que significa que a liquidez tende a se concentrar, criando oportunidades negociáveis ​​para firmas de alta freqüência. Os advogados da negociação de computadores vêem o papel crescente nas moedas como Uma bênção, sua chegada um presságio de transparência em um mercado assediado por escândalo. O mercado de moeda está sob escrutínio em meio a investigações sobre se os comerciantes em alguns dos maiores bancos do mundo buscam manipular as taxas de WMReuters a seu favor, impulsionando negociações antes e durante as janelas de 60 segundos quando os benchmarks estiverem definidos. Os reguladores estão examinando se os comerciantes bancários se comunicaram com os negociantes de outras empresas e os negócios cronometrados para influenciar os benchmarks e maximizar os lucros. Dark Markets x201C Com a HFT, temos transparência nos preços, x201D Irene Aldridge, diretora-gerente da Able Alpha Trading Ltd., com sede em Nova York, uma empresa de soluções de investimento de alta velocidade, disse em um e-mail. X201CBrokers não pode mais dar preços preferenciais a alguns clientes à custa de outros. X201D Thatx2019s não é a imagem pintada por Lewis, que escreveu que o mercado de ações dos EUA é manipulado por comerciantes de alta freqüência que fazem dezenas de bilhões de dólares saltando na frente de Investidores. Todo mundo que possui ações é vitimado pelas práticas, disse Lewis, um colunista da Bloomberg View. Enquanto as estratégias mais rápidas estão se tornando x201Crealmente prevalecentes em dólares estrangeiros e algumas são predatórias, muitas são x201. Muito benignas e fornecem liquidez ao mercado, x201D disse que Aaron Smith, diretor-gerente e co-fundador da Pecora Capital LLC. X201Vemos muitas estratégias que dependem de baixa latência e co-localização em Londres ou Nova York, disse x201D Smith em uma entrevista por telefone de Zurique. Alguns dos portfólio da empresa2020, que inclui moedas, são negociados com métodos sistemáticos, com períodos de espera de poucas horas a alguns dias, disse ele. Ainda assim, existem outras questões a serem consideradas. X201CWe donx2019t quer estar no espaço de alta freqüência porque então você está em uma corrida de pé tecnológica contra o próximo cara, disse x201D Smith. X201CQuando eles têm um computador maior, mais rápido e mais forte, você está fora do negócio. Wex2019 não está interessado. X201D Bloomberg Tradebook opera uma rede de comunicação eletrônica para moedas que é usada tanto pelo lado da compra quanto pela venda para negociar anonimamente usando uma variedade de estratégias de negociação. O procurador-geral da Nova York, Eric Schneiderman, abriu uma ampla investigação sobre se as bolsas de valores dos EUA e locais alternativos proporcionam aos comerciantes de alta freqüência vantagens impróprias. Schneiderman disse que o sexto dia 20 de fevereiro examina a venda de produtos e serviços que oferecem acesso mais rápido a dados e informações mais ricas em negócios do que o que normalmente são disponíveis para o público. As histórias de negócios mais importantes do dia. Receba o boletim diário Bloombergaposs. Você receberá agora o boletim informativo do Game Plan O inquérito do FBIx2019s decorre de uma repressão plurianual sobre insider trading, que levou a pelo menos 79 convicções de comerciantes de fundos de hedge e outros. Os agentes estão examinando, por exemplo, se os comerciantes abusam de informações para agir antecipadamente às ordens por investidores institucionais, de acordo com um porta-voz do FBI. Mesmo os comércios baseados em algoritmos computacionais podem equivaler a fraude eletrônica, fraude de valores mobiliários ou insider trading. Seus amigos, Peter Donald, porta-voz do FBI em Nova York, e Matt Mittenthal, um porta-voz da Schneiderman, recusaram-se a comentar se as suas sondas de negociação de alta freqüência incluíram câmbio. Embora o comércio contra os HFTs não seja fácil, eles estão ajudando o mercado, fornecendo mais liquidez, disse Axel Merk, fundador e presidente da Merke Investments LLC, liderada pela Palo Alto, Califórnia, que supervisiona cerca de 400 milhões de câmbio, em uma entrevista por telefone. X201CI donx2019t acho que o itx2019s é muito útil para vender por atacado que as lojas de HF são ruins, disse x201D Merk. X201CQuando você está negociando no mercado, youx2019re não está lidando com amigos. Você está lidando com alguém que quer ganhar dinheiro com você. Essa é a definição de um mercado. A outra pessoa está lá fora para obter um melhor negócio. X201D Antes disso, está no Bloomberg Terminal. Strategies for Forex Algorithmic Trading Como resultado de uma controvérsia recente, o mercado cambial tem sido objeto de um maior escrutínio. Quatro grandes bancos foram considerados culpados de conspirar para manipular as taxas de câmbio, o que prometeu aos comerciantes receitas substanciais com risco relativamente baixo. Em particular, os maiores bancos do mundo concordaram em manipular o preço do dólar americano e do euro de 2007 até 2013. O mercado cambial é notavelmente desregulador, apesar de enfrentar 5 trilhões de reais de transações por dia. Como resultado, os reguladores pediram a adoção de negociação algorítmica. Um sistema que usa modelos matemáticos em uma plataforma eletrônica para executar negócios no mercado financeiro. Devido ao alto volume de transações diárias, o comércio algorítmico forex cria maior transparência, eficiência e elimina o viés humano. Uma série de estratégias diferentes podem ser buscadas por comerciantes ou empresas no mercado cambial. Por exemplo, a cobertura automática refere-se ao uso de algoritmos para proteger o risco do portfólio ou para limpar as posições de forma eficiente. Além de cobertura automática, as estratégias algorítmicas incluem negociação estatística, execução algorítmica, acesso direto ao mercado e negociação de alta freqüência, tudo isso pode ser aplicado às transações forex. Auto Hedging Ao investir, hedging é uma maneira simples de proteger seus ativos de perdas significativas, reduzindo o valor que você pode perder se ocorrer algo inesperado. Na negociação algorítmica, a cobertura pode ser automatizada para reduzir a exposição de um comerciante ao risco. Essas ordens de hedge geradas automaticamente seguem modelos especificados para gerenciar e monitorar o nível de risco de um portfólio. Dentro do mercado forex, os principais métodos de negociação de hedge são através de contratos à vista e opções de moeda. Contratos pontuais são a compra ou venda de uma moeda estrangeira com entrega imediata. O mercado spot fprex cresceu significativamente desde o início dos anos 2000 devido ao influxo de plataformas algorítmicas. Em particular, a rápida proliferação de informações, refletida nos preços de mercado, permite que surjam oportunidades de arbitragem. As oportunidades de arbitragem ocorrem quando os preços cambiais ficam desalinhados. Arbitragem triangular. Como é conhecido no mercado cambial, é o processo de converter uma moeda de volta em si mesmo através de múltiplas moedas diferentes. Os comerciantes algorítmicos e de alta freqüência só podem identificar essas oportunidades por meio de programas automatizados. Como derivado. As opções de divisas operam de forma semelhante a uma opção em outros tipos de valores mobiliários. As opções de moeda estrangeira dão ao comprador o direito de comprar ou vender o par de moedas em uma taxa de câmbio particular em algum momento no futuro. Os programas de computador têm opções binárias automatizadas como uma forma alternativa de proteger os negócios em moeda estrangeira. As opções binárias são um tipo de opção em que os pagamentos obtêm um dos dois resultados: quer o comércio se ajuste a zero ou a um preço de exercício pré-determinado. Análise estatística No setor financeiro, a análise estatística continua sendo uma ferramenta importante na mensuração dos movimentos de preços de uma segurança ao longo do tempo. No mercado forex, os indicadores técnicos são usados ​​para identificar padrões que podem ajudar a prever futuros movimentos de preços. O princípio que a história se repete é fundamental para a análise técnica. Uma vez que os mercados FX operam 24 horas por dia, a quantidade robusta de informações aumenta a significância estatística das previsões. Devido à crescente sofisticação dos programas de computador, os algoritmos foram gerados de acordo com indicadores técnicos, incluindo divergência de convergência média móvel (MACD) e índice de força relativa (RSI). Programas algorítmicos sugerem momentos particulares em que as moedas devem ser compradas ou vendidas. Execução Algorítmica A negociação algorítmica exige uma estratégia executável que os gestores de fundos podem usar para comprar ou vender grandes quantidades de ativos. Os sistemas de negociação seguem um conjunto pré-especificado de regras e estão programados para executar um pedido sob certos preços, riscos e horizontes de investimento. No mercado cambial, o acesso direto ao mercado permite que os comerciantes do lado da compra executem ordens forex diretamente no mercado. O acesso direto ao mercado ocorre através de plataformas eletrônicas, que muitas vezes reduz os custos e os erros comerciais. Normalmente, a negociação no mercado é restrita aos corretores e aos fabricantes de mercado, no entanto, o acesso direto ao mercado fornece às empresas compradoras acesso a infra-estrutura do lado da venda, garantindo aos clientes um maior controle sobre os negócios. Devido à natureza da negociação algorítmica e dos mercados FX, a execução da ordem é extremamente rápida, permitindo que os comerciantes aproveitem as oportunidades comerciais de curta duração. Negociação de alta freqüência Como o subconjunto mais comum de negociação algorítmica, a negociação de alta freqüência tornou-se cada vez mais popular no mercado cambial. Com base em algoritmos complexos, a negociação de alta freqüência é a execução de um grande número de transações em velocidades muito rápidas. À medida que o mercado financeiro continua a evoluir, as velocidades de execução mais rápidas permitem que os comerciantes aproveitem oportunidades lucrativas no mercado cambial, uma série de estratégias de negociação de alta freqüência destinam-se a reconhecer situações lucrativas de arbitragem e liquidez. As ordens fornecidas são executadas rapidamente, os comerciantes podem alavancar arbitragem para bloquear lucros livres de risco. Devido à velocidade da negociação de alta freqüência, a arbitragem também pode ser feita nos preços spot e futuros dos mesmos pares de moedas. Advogados de negociação de alta freqüência no mercado de câmbio destacam seu papel na criação de alto grau de liquidez e transparência em negócios e preços. A liquidez tende a ser contínua e concentrada, pois há uma quantidade limitada de produtos em comparação com as ações. No mercado cambial, as estratégias de liquidez visam detectar desequilíbrios de ordem e diferenças de preços entre um par de divisas específico. Um desequilíbrio de ordem ocorre quando há um número excessivo de ordens de compra ou venda de um ativo ou moeda específica. Neste caso, os comerciantes de alta freqüência atuam como fornecedores de liquidez, ganhando o spread, arbitrando a diferença entre o preço de compra e venda. The Bottom Line Muitos estão pedindo maior regulamentação e transparência no mercado cambial à luz dos recentes escândalos. A crescente adoção de sistemas de negociação algorítmica forex pode efetivamente aumentar a transparência no mercado cambial. Além da transparência, é importante que o mercado forex permaneça líquido com baixa volatilidade de preços. As estratégias de negociação algorítmica, como o hedging automático, a análise estatística, a execução algorítmica, o acesso direto ao mercado e a negociação de alta freqüência, podem expor as inconsistências de preços, que representam oportunidades lucrativas para os comerciantes. Estratégias e Segredos de Negociação de Alta Freqüência (HFT) Privacidade, Estratégia e Velocidade são os termos que melhor definem empresas de alta freqüência (HFT) e, de fato, a indústria financeira em geral como ela existe hoje. As empresas HFT são seguras sobre suas formas de operar e chaves para o sucesso. As pessoas importantes associadas à HFT evitam as luzes das pistas e preferem ser menos conhecidas, embora isso esteja mudando agora. As empresas do negócio de HFT operam através de múltiplas estratégias para negociar e ganhar dinheiro. As estratégias incluem diferentes formas de arbitragem do índice de arbitragem. Arbitragem de volatilidade. Arbitragem estatística e arbitragem de fusão, juntamente com a macro global. Longo prazo de equidade. Fabricação de mercado passivo, e assim por diante. A HFT confia na velocidade ultra rápida do software de computador, acesso a dados (NASDAQ TotalView-ITCH. NYSE OpenBook, etc.) para recursos importantes e conectividade com latência mínima (atraso). Vamos explorar mais sobre os tipos de empresas HFT, suas estratégias para ganhar dinheiro, grandes players e muito mais. As empresas HFT geralmente usam dinheiro privado, tecnologia privada e uma série de estratégias privadas para gerar lucros. As empresas comerciais de alta freqüência podem ser divididas em três tipos. A forma mais comum e maior da empresa HFT é a empresa proprietária independente. O comércio de proprietários (ou prop trading) é executado com o dinheiro próprio das empresas e não o dos clientes. Por outro lado, os lucros são para a empresa e não para clientes externos. Algumas empresas da HTF são parte subsidiária de uma empresa de corretores. Muitas das empresas regulares de corretoras têm uma seção secundária conhecida como mesas comerciais comerciais, onde o HFT está pronto. Esta seção é separada do negócio que a empresa faz para seus clientes externos regulares. Por último, as empresas HFT também operam como hedge funds. O foco principal é lucrar com as ineficiências nos preços entre títulos e outras categorias de ativos usando a arbitragem. Antes da Regra de Volcker. Muitos bancos de investimento tinham segmentos dedicados à HFT. Post-Volcker, nenhum banco comercial pode ter mesas de negociação proprietárias ou quaisquer investimentos de hedge funds desse tipo. Embora todos os principais bancos tenham encerrado suas lojas de HFT, alguns desses bancos ainda estão enfrentando alegações sobre possíveis malversações relacionadas ao HFTs realizadas no passado. Como eles ganham dinheiro Existem muitas estratégias empregadas pelos comerciantes de propriedade para ganhar dinheiro com suas empresas, algumas são bastante comuns, algumas são mais controversas. Essas empresas negociam de ambos os lados, ou seja, eles fazem pedidos para comprar e vender usando ordens de limite que estão acima do mercado atual (no caso de venda) e ligeiramente abaixo do preço de mercado atual (no caso de compra). A diferença entre os dois é o lucro que eles bolsam. Assim, essas empresas se dedicam à criação de mercado apenas para obter lucros com a diferença entre o spread bid-ask. Essas transações são realizadas por computadores de alta velocidade usando algoritmos. Outra fonte de renda para as empresas HFT é que eles são pagos por fornecer liquidez pelas Redes de Comunicações Eletrônicas (ECNs) e algumas trocas. As empresas HFT desempenham o papel de criadores de mercado, criando spreads de oferta e solicitação, produzindo principalmente ações de baixo preço e alto volume (favoritos típicos para HFT) muitas vezes em um único dia. Essas empresas cercam o risco ao esquentar o comércio e criar um novo. (Veja: Seleção de Principais estoques de comerciantes de alta freqüência (HFTs)) Outra maneira dessas empresas ganhar dinheiro é procurando discrepâncias de preços entre títulos em diferentes bolsas ou aulas de ativos. Esta estratégia é chamada de arbitragem estatística, em que um comerciante proprietário está atento às inconsistências temporárias nos preços em diferentes trocas. Com a ajuda de transações ultra rápidas, eles capitalizam essas pequenas flutuações que muitos nem percebem. As empresas HFT também ganham dinheiro ao se entregarem a uma ignição momentânea. A empresa poderia tentar causar uma pitada no preço de uma ação, usando uma série de negócios com o motivo de atrair outros comerciantes de algoritmos para negociar também esse estoque. O instigador de todo o processo sabe que, após o movimento de preços rápidos, artificialmente criado, o preço reverte para o normal e, portanto, o comerciante ganha, assumindo uma posição no início e, eventualmente, se negociando antes que ele fizzles. (Leitura relacionada: como os lucros do investidor de varejo da negociação de alta freqüência) As empresas envolvidas em HFT freqüentemente enfrentam riscos relacionados à anomalia de software. Condições dinâmicas de mercado, bem como regulamentos e conformidade. Uma das instâncias flagrantes foi um fiasco que aconteceu em 1 de agosto de 2012, que trouxe o Knight Capital Group perto da falência - perdeu 400 milhões em menos de uma hora após os mercados terem aberto esse dia. A falha comercial, causada por um mau funcionamento do algoritmo, levou a comércio errático e ordens ruins em 150 estoques diferentes. A empresa foi finalmente resgatada. Essas empresas têm que trabalhar no gerenciamento de riscos, uma vez que é esperado que assegurem muita conformidade regulatória, além de enfrentar os desafios operacionais e tecnológicos. As empresas que operam na indústria de HFT ganharam um nome ruim por causa de suas maneiras secretas de fazer as coisas. No entanto, essas empresas estão perdendo lentamente essa imagem e estão saindo ao ar livre. A negociação de alta freqüência se espalhou em todos os mercados proeminentes e é uma grande parte disso. De acordo com fontes, essas empresas representam apenas cerca de 2 das empresas comerciais nos EUA, mas representam cerca de 70 do volume de negócios. As empresas HFT têm muitos desafios à frente, uma vez e outra vez suas estratégias foram questionadas e há muitas propostas que podem afetar seus negócios em frente.